ここ数年、日本株は驚くほど力強い上昇を続けています。
日経平均株価は史上最高値を更新し、多くの投資家が「日本株の時代が来た」と感じているかもしれません。
そんな中でよく聞くのが、
「株はもう下がらない」
という強気な意見です。
もちろん文字通り「絶対に下がらない」と考えている人は少ないでしょう。
しかし、
・長期的には上がり続ける
・暴落してもすぐ回復する
・日本株の黄金時代が始まった
こうした見方は確実に増えています。
では本当にそうなのでしょうか。
今回は日本株強気論の根拠と、その一方で見落とされがちなリスクについて整理してみたいと思います。
日本株が強いと言われる3つの理由
まずは日本株が高く評価されている理由から見ていきましょう。
① インフレ時代は株が有利になりやすい
近年の日本は長かったデフレから抜け出しつつあります。
物価が上昇すると現金の価値は少しずつ目減りします。
たとえば100万円を銀行に預けていても、物価が毎年3％上がれば実質的な価値は減っていくことになります。
一方で企業は物価上昇に合わせて商品価格を引き上げることができます。
利益が増えれば株価も上がりやすくなります。
そのため、
「現金より株」
という流れが起きやすくなります。
② AI革命による巨大な成長期待
現在の株式市場を語る上で外せないのがAIです。
生成AI、自動運転、ロボティクス、医療AIなど、多くの分野で技術革新が進んでいます。
これは単なる流行ではなく、インターネットの普及に匹敵する変化だという見方もあります。
たとえば1990年代後半。
インターネットが普及し始めた頃、多くの人は今のような世界を想像できませんでした。
しかし現在では、
・ネット通販
・スマートフォン
・SNS
・動画配信
などが当たり前になっています。
AIも同じように社会そのものを変える可能性があります。
その中心にいるのが半導体産業です。
日本企業も半導体製造装置や材料分野で世界トップクラスの企業を多数抱えています。
そのため、
「AI成長＝日本企業の追い風」
と考える投資家が増えているのです。
③ 日本経済への期待が高まっている
近年は企業の賃上げや設備投資も増加しています。
また政府も、
・半導体
・AI
・エネルギー
・防衛産業
などの成長分野への投資を強化しています。
海外投資家から見ると、
「長年停滞していた日本がようやく動き出した」
という印象を持つ人も少なくありません。
実際、日本市場への海外マネー流入は株高の大きな要因になっています。
それでも「株は絶対に下がらない」は危険な考え方
ここで注意したいのは、
株が上がる可能性が高い
ことと、
絶対に下がらない
ことは全く別の話だという点です。
自分は長期的に株式市場に強気です。
ただし、
「絶対」
という言葉には警戒しています。
なぜなら歴史上、どんな強気相場にも必ず調整や暴落があったからです。
リーマンショックもコロナショックも誰も予想できなかった
2008年にはリーマンショックが起きました。
2020年にはコロナショックが発生しました。
どちらも事前に正確に予測できた人はほとんどいません。
株式市場は将来を先取りして動きますが、
未来そのものを予知することはできません。
たとえば晴れの日が続いているからといって、
「もう一生雨は降らない」
とは誰も思わないはずです。
株式市場も同じです。
長期的に上昇トレンドでも、途中で大雨のような暴落は何度も起こります。
だからこそ、
「上がる前提で投資する」
ことと、
「下がらないと信じ込む」
ことは分けて考える必要があります。
日本株が下落する可能性のあるシナリオ
株価が下がる要因はいくつもあります。
代表的なのは次のようなケースです。
台湾有事
現在、世界中の投資家が警戒しているテーマの一つです。
半導体最大手である
TSMC
を中心としたサプライチェーンに大きな影響が出れば、世界経済全体が混乱する可能性があります。
AIバブル崩壊
期待が大きすぎると、どこかで反動も起こります。
過去のITバブルでもそうでした。
技術自体は本物でも、株価が先に上がりすぎることがあります。
大規模自然災害
日本では
南海トラフ巨大地震
への警戒も続いています。
経済活動に大きな影響を与える災害が発生すれば、株価も短期的には大きく下落する可能性があります。
日本が成長できるかどうかが最大のポイント
結局のところ、日本株が長期的に上昇を続けるかどうかは、
日本企業が世界で稼ぎ続けられるか
にかかっています。
株価は企業価値の集合体です。
企業が成長し続ければ株価も上がる。
逆に成長が止まれば株価も伸びません。
とてもシンプルな話です。
たとえばスポーツチームを想像してみてください。
毎年強い選手が育ち、戦略も進化していれば勝ち続けられます。
しかし練習を怠り、ライバルだけが成長すれば順位は落ちていきます。
国の経済も似ています。
日本企業が、
・AI
・半導体
・ロボット
・エネルギー
・防衛産業
などの分野で競争力を維持できれば、日本株の上昇余地は十分あります。
一方で海外企業に競争で負け続ければ、投資マネーは別の国へ流れていきます。
人口減少という日本最大の課題
日本株を考える上で避けて通れないのが人口問題です。
日本は少子高齢化が進んでいます。
総務省や国立社会保障・人口問題研究所の推計でも、今後の人口減少は避けられないとされています。
人口が減ると、
・働く人が減る
・消費する人が減る
・税収が減る
という問題が起こります。
つまり何もしなければ経済成長は難しくなります。
だからこそ今後は、
「人数で勝負する時代」
ではなく、
「生産性で勝負する時代」
になると言われています。
AIや自動化が注目される理由もここにあります。
少ない人数でも高い付加価値を生み出せれば、経済成長は可能だからです。
日本株だけで大丈夫なのか？
ここは投資家によって意見が分かれる部分です。
自分は日本株に期待しています。
ただし、
「日本株だけ」
に集中する必要はないとも考えています。
なぜなら世界には魅力的な市場が他にもあるからです。
特にアメリカ市場は依然として強力です。
アメリカには、
- 世界最大級のテクノロジー企業
- AI開発企業
- 半導体企業
が集中しています。
さらに人口も増加傾向にあります。
人口が増えるということは、
・働く人が増える
・消費する人が増える
・経済規模が大きくなる
ということです。
もちろんアメリカ株は割高と言われることもあります。
しかし割高ということは裏を返せば、
「それだけ成長期待が高い」
とも言えます。
そのため、
日本株かアメリカ株か
という二択ではなく、
日本株もアメリカ株も保有する
という考え方も十分合理的だと思います。
投資で一番危険なのは「信じすぎること」
投資の世界では、
楽観も危険
悲観も危険
です。
本当に危険なのは、
「絶対こうなる」
と決めつけることです。
株価が上がり続ける未来は十分考えられます。
AI革命が進み、日本企業の競争力が高まり、日経平均が10万円を超える未来もあり得るでしょう。
しかし同時に、
予想外の出来事によって大きな調整が起こる可能性もあります。
だから投資家に必要なのは、
未来を当てること
ではなく、
どんな未来でも対応できる準備をすること
だと感じています。
まとめ｜日本株は有望だが「絶対」はない
ここまでの内容をまとめると、
- 日本株には強気材料が多い
- AIや半導体関連は今後も期待が大きい
- 日本経済への期待も高まっている
- ただし暴落リスクが消えたわけではない
- 台湾有事や災害など予測不能なリスクもある
- 長期的には企業の競争力が最も重要
ということになります。
自分自身は、日本株にもアメリカ株にも長期的な成長余地があると考えています。
ただ、
「株はもう下がらない」
という言葉をそのまま信じるより、
「長期では上がる可能性が高いが、途中で何度も下がる」
くらいの認識のほうが現実的ではないでしょうか。
投資の世界では、強気になることよりも、生き残ることのほうがずっと大切です。
未来は誰にも分かりません。
だからこそ、
「もし自分の予想が外れたら？」
という視点を持てる人が、最後に市場に残るのかもしれません。
#日本株
#日経平均
#株はもう下がらない
#投資初心者
#新NISA
#S&P500
#資産運用
#株式投資
#AI関連株
#長期投資
コメント